Finanzierungsprobleme

Kritiker werfen der Geschäftsleitung zwar auch Management-Fehler vor. Zum Verhängnis wurden der Meyer Werft aber vor allem die übliche Finanzierungspraxis, die Flaute in der Corona-Krise und steigende Baupreise. Denn Kunden zahlen in der Regel nur 20 Prozent an, der Rest wird erst bei der Übergabe der Schiffe fällig. Die Werft muss also die Baukosten vorfinanzieren, normalerweise aus den Anzahlungen. In den Corona-Jahren gab es jedoch kaum noch Neuaufträge. Zudem konnte die Werft die zum Teil explodierenden Baupreise etwa beim Stahl nicht oder kaum an die Kunden weiterreichen. Viele Konkurrenten wie die italienische Fincantieri und die französische Chantiers de l’Atlantique sind in Staatshand.

Jeder könne Chatbots bedienen, sagte Jacob. Allerdings müssten die Mitarbeiter dazu befähigt werden. «Deshalb veranstalten wir unter anderem ganztätige Bootcamps, bei denen Mitarbeiter lernen, mit generativer KI umzugehen und sie richtig anzuwenden», sagte sie. Hinzu kämen verschiedene digitale Lernformate.

[unable to retrieve full-text content]Immobilien – Die richtigen Geschäftsmodelle schützen grosse Anbieter vor neuen Einschränkungen der Stadt Zürich.

Die Lobby hat darauf verzichtet, Notmassnahmen zu fordern, um die EU-Vorschriften für Flottenemissionen von rund 95 Gramm CO2 pro Kilometer und Fahrzeug um zwei Jahre zu verschieben. Diese Möglichkeit war in einem Vorschlagsentwurf vorgesehen, den Bloomberg News letzte Woche einsehen konnte.

Die Finanzagentur des Bundes teilte am Freitag mit, der zuständige Lenkungsausschuss habe in einer Sitzung am Freitag beschlossen, bis auf Weiteres keine Anteile der Commerzbank mehr abzustossen. Die Commerzbank sei ein stabiles und ertragsstarkes Institut. «Ihre Strategie ist auf Eigenständigkeit ausgerichtet. Dies begleitet der Bund bis auf Weiteres mit der Aufrechterhaltung seiner Beteiligung.»

Weitere Entlastungen von insgesamt 209 Millionen Franken sieht der Bundesrat in den Aufgabengebieten «Umwelt und Raumordnung» (72 Millionen Franken), «Kultur und Freizeit» (60 Millionen Franken), «Gesundheit» (50 Millionen Franken), «Sicherheit» (25 Millionen Franken) und «Institutionelle und finanzielle Voraussetzungen» (2 Millionen Franken).

Die Analysten der UBS reduzierten am Freitag in einer Studie ihre Gewinnschätzungen und das Kursziel für die Titel weiter. Er gehe davon aus, dass der Nahrungsmittelkonzern seine Prognosen für 2024 nach unten anpassen werden, begründete der zuständige Analyst. Bei einer Handelsempfehlung «Neutral» bleibt die UBS mit einem Kursziel von 91 Franken aber über den zuletzt erreichten Ständen der Nestlé-Aktie.

«Für Bevölkerung nicht stark spürbar» Mit dem vom Bundesrat vorgelegten Sparpaket könne es gelingen, die prognostizierten Milliardendefizite zu bereinigen und den Haushalt ins Lot zu bringen, zeigte sich Keller-Sutter überzeugt. Der Bundesrat wolle das Bundesbudget bis 2027 um 3 bis 3,5 Milliarden Franken und bis 2030 um 4 bis 4,5 Milliarden Franken entlasten.

Notenbankchef Jerome Powell ist sich des heiklen Terrains bewusst, auf dem sich die Fed bewegt. Doch wird er nicht müde zu betonen, dass politische Erwägungen bei Zinsentscheidungen keine Rolle spielen. «Dies ist meine vierte Präsidentschaftswahl bei der Fed», sagte Powell kürzlich. «Alles, was wir vor, während oder nach der Wahl tun, wird auf den Daten, den Aussichten und der Abwägung der Risiken basieren und nicht auf etwas anderem.»

Die Kunden wurden durch die günstigen Preise angelockt, unterstützt durch die Suche nach einem guten Preis inmitten des anhaltenden Inflationsdrucks. «Die Herausforderung besteht nun darin, die Kunden dazu zu bewegen, auch dann wiederzukommen, wenn ihr Einkommen steigt und die Inflation in anderen Bereichen ihres Budgets abnimmt», schreibt die Analystin der Bank of America. Die Lösung bestehe darin, kontinuierlich bessere Marken zu guten Preisen anzubieten. Auch wenn dies kurzfristig die Gewinnmargen belasten könnte, dürfte es sich langfristig äusserst positiv auf Umsatz und Gesamtrentabilität auswirken.

Dadurch also würde die AHV ein Stück weit entlastet. Für eine Sanierung des Sozialwerks sind der UBS zufolge zwei Vorgehensweisen hinreichend. Entweder:  Eine Steigerung der Lohnbeiträge um 2,8 Prozentpunkte auf 11,5 Prozent. Es handelt sich um das Total, das Arbeitgeber und Arbeitnehmer entrichten müssen. Oder: Die Lohnbeiträge werden um 2,3 Prozentpunkte auf 11 Prozent und die Mehrwertsteuer um 0,6 Prozentpunkte auf 8,7 Prozent angehoben.

Weitere grössere potenzielle Sparposten sind der Verzicht von Klimaschutz-Subventionen, etwa für das Gebäudeprogramm (400 Millionen Franken), das Einfrieren der Ausgaben für die Entwicklungshilfe (313 Millionen Franken), Massnahmen innerhalb der Bundesverwaltung (305 Millionen Franken), die Kürzung der Einlagen in den Bahninfrastrukturfonds (200 Millionen Franken) und der Beiträge an den Nationalfonds (145 Millionen Franken).

Wie bereits bekannt, will die UBS im Rahmen der CS-Integration insgesamt 85 Filialen an Standorten mit Doppelspurigkeiten schliessen. Bis im Jahr 2026 soll das Geschäftsstellennetz schweizweit noch 190 Filialen umfassen. Das sind etwa gleich viele, wie die UBS vor der CS-Übernahme betrieben hatte.

Das Stockwerkeigentum wurde 1965 eingeführt und hat sich laut Bundesrat grundsätzlich bewährt. Die Eigentümer können sich gewisse Kosten teilen, etwa für Heizungen, Treppenhäuser, den Garten oder die Waschküche. Das mache den Kauf von Wohneigentum auch für Menschen mit weniger Geldmitteln möglich, schrieb der Bundesrat.

Stärkster Preistreiber sind sinkende Zinsen. Vor allem die deutliche Leitzinssenkung durch die US-Notenbank Fed um 0,50 Prozentpunkte am Mittwoch sorgte für mehr Nachfrage am Goldmarkt. Zuvor hatte die Europäische Zentralbank in der vergangenen Woche den derzeit wichtigsten Leitzins, den Einlagensatz, zum zweiten Mal in diesem Jahr gesenkt, um erneut 0,25 Prozentpunkte.

Ich will den Teufel nicht an die Wand malen, aber mir scheint, als wäre die amerikanische Wirtschaft in einem sehr viel desolateren Zustand, als die Woche für Woche zur Veröffentlichung kommenden Konjunkturindikatoren uns das weismachen wollen – etwa angesichts der ausufernden Verschuldung der öffentlichen Hand und vieler amerikanischer Privathaushalte. Dass die dortige Notenbank den Abwärtszyklus gleich mit einer Leitzinsreduktion von 50 Basispunkten einläutet, lässt jedenfalls tief blicken.

Diese sagt einen Rückgang der Teuerung auf 0,7 Prozent im nächsten Jahr voraus, was deutlich unter der letzten Schätzung der SNB liegt. «Es besteht das Risiko, dass die SNB die Zinsen um 50 Basispunkte senkt», sagte Maxime Botteron, Ökonom bei UBS, der in seinem Basisszenario immer noch von einem kleineren Schritt ausgeht. «Ich denke, es ist fair, dass der Markt eine gewisse Wahrscheinlichkeit dafür sieht.»

«Man kann sagen, dass unsere Kundschaft im Moment sehr zurückhaltend ist», sagte Mercedes-Chef Ola Källenius vor Analysten. Unklar sei, wie lange die Kaufzurückhaltung anhalte. «Ich bleibe auf absehbare Zeit vorsichtig», ergänzte Källenius. Die Schwäche mache auch vor den Händlern in China nicht halt, von denen einige in Schwierigkeiten gekommen seien, sagte Finanzchef Harald Wilhelm. Mercedes …

In der Leistungsbilanz werden alle Einnahmen und Ausgaben einer Volkswirtschaft erfasst, wobei neben dem Warenhandel auch der Handel mit Dienstleistungen (Tourismus etc.), Arbeits- und Kapitaleinkommen sowie laufende Übertragungen dazu gezählt werden. Ein hoher Überschuss gilt als Zeichen der Stärke einer Volkswirtschaft.

In Japan hatte die Notenbank Bank of Japan(BOJ)am Freitag ihren kurzfristigen Leitzins bei 0,25 Prozent belassen. Von der Nachrichtenagentur Reuters befragte Experten hatten dies einstimmig erwartet. Die meisten Ökonomen rechnen allerdings damit, dass die Bank of Japan (BOJ) nach den Zinserhöhungen im März und Juli dieses Jahr nachlegen wird – und zwar im Dezember. Der Chef der BOJ, Kazuo Ueda, hatte signalisiert, dass die Zentralbank zu weiteren Zinserhöhungen bereit sei, wenn die Inflation in den kommenden Jahren wie derzeit prognostiziert bei etwa zwei Prozent liegen sollte und zugleich solide Lohnzuwächse zu verzeichnen seien. Die Kerninflation Japans erreichte laut am Freitag veröffentlichten Daten im August 2,8 Prozent und beschleunigte sich damit den vierten Monat in Folge.

Beim Schweizer Leitindex SMI blieb zu Handelsschluss noch ein Plus von 0,31 Prozent auf 12’042,78 Punkte, nachdem am Nachmittag das Tageshoch von das Tageshoch von 12’120,01 Zählern erreicht worden war. Der SLI, der die 30 wichtigsten Titel umfasst, stieg um 0,45 Prozent auf 1963,14 und der breiter gefasste SPI um 0,40 Prozent auf 16’021,90 Zähler. 20 Gewinnern im SLI standen 10 Verlierer gegenüber.

Der Logistikkonzern Kühne+Nagel hat zusammen mit dem Medizintechnikunternehmen Medtronic ein neues Logistikzentrum für Gesundheitsprodukte in Milton, Kanada, eröffnet. Wie das Unternehmen am Dienstag mitteilte, handelt es sich um eine temperaturkontrollierte Anlage mit einer Fläche von 25’000 Quadratmetern.

Der Euro stieg. Die Europäische Zentralbank setzte den Referenzkurs auf 1,1139 (Montag: 1,1126) US-Dollar fest. Der Dollar kostete damit 0,8977 (0,8987) Euro. Am deutschen Rentenmarkt legten die Anleihenkurse zu. Der Rentenindex Rex gewann 0,31 Prozent auf 127,60 Punkte. Die Umlaufrendite fiel entsprechend von 2,14 Prozent am Montag auf 2,10 Prozent. Der Bund-Future büsste 0,19 Prozent auf 134,78 Punkte ein.

Treten Regulatoren bald vermehrt auf den Plan?

David Arcauz, Managing Partner bei Flexstone, sagt: «Eine Investition in die Aktien der Partners Group ermöglicht es einem Anleger, von der Performance einer Investmentgesellschaft zu profitieren, die hauptsächlich durch ihre Managementgebühren vergütet wird, sowie von ihrem Erfolg bei der Kapitalbeschaffung – und zwar unabhängig von der Performance der von dieser Investmentgesellschaft verwalteten Fonds.»

Negative Auswirkungen möglich

Allerdings warnt die Studie auch vor möglichen negativen Auswirkungen. Erzwungenes Homeoffice, wie während der Pandemie, könne zu Produktivitätseinbussen führen. Zudem leide oft der Austausch zwischen Kollegen, was sich negativ auf die Arbeitseffektivität auswirken könne.

«Die Aussicht auf sinkende Leitzinsen jenseits des Atlantiks könnte den Risikoappetit der Anleger wieder befeuern», kommentierte Analyst Timo Emden von Emden-Research. «Eine der zentralen Fragen wird sein, ob sich der US-Währungshüter zu einem XL-Zinsschritt hinreissen lässt oder zunächst behutsam an den Zinsschrauben nach unten dreht.» Da der Bitcoin keine Zinsen abwirft, profitiert er von einer …

«Die Augustdaten zum Einzelhandelsumsatz unterstreichen, dass sich bisher keine Konsumrezession in den USA abzeichnet», kommentierte Johannes Mayr, Chefvolkswirt bei Eyb & Wallwitz. «Ein Soft-Landing der US-Wirtschaft bleibt damit das Basisszenario.» Mayr erwartet an diesem Mittwoch auch lediglich eine Zinssenkung der US-Notenbank Fed um 0,25 Prozentpunkte. An den Finanzmärkten ist die Unsicherheit aber weiter gross. Zuletzt …

An dem Standort waren zuletzt rund 3.000 Mitarbeiter beschäftigt. Die kleine Fabrik hat relativ hohe Produktionskosten und fertigt nur ein einziges Modell. Die Lage zwischen einem Wohngebiet, Bahngleisen und Autobahn macht Erweiterungen schwierig. Die Logistikkosten sind laut Audi deutlich höher als an anderen Standorten, weil nur wenige Zulieferer vor Ort seien. Der Nachfolger des Q8 e-tron wird nach aktuellem Stand in Mexiko gebaut.

Zudem naht das Aus des Onlineshops des Sporthändlers SportX, der rund die Hälfte seiner Filialen an den Konkurrenten Ochsner Sport veräussert hat. «Der SportX-Online-Shop wird spätestens per Ende Februar 2025 eingestellt, parallel zur Schliessung der SportX-Filialen», teilte eine Migros-Sprecherin auf Anfrage mit.

Ähnlich wie am Montag erreichte der Dow am Dienstag gleich zum Handelsstart eine neue Bestmarke. Eine Stunde später verzeichnete er ein Plus von 0,42 Prozent auf 41.795,34 Punkte. Für den marktbreiten S&P 500 ging es um weiter 0,57 Prozent auf 5.665,21 Punkte hoch, womit ihm nicht viel zu seinem bisherigen Rekord fehlt. Der Vortags schwächelnde, technologielastige Nasdaq 100 gewann 0,70 Prozent auf 19.559,22 Zähler.