Trump will den Krieg in den Ukraine schnell beenden. Wie gross ist der Gewinn für Putin? 

Wir sollten nicht davon ausgehen, dass die Trump-Präsidentschaft gleichbedeutend mit einem Gewinn für Putin ist. Die Chancen für einen Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine im nächsten Jahr sind höher, auch wenn es noch viele Möglichkeiten für eine Fortsetzung des Konflikts gibt. Dennoch ist ein Waffenstillstand unter Trump eine reale Möglichkeit. Während dies für Europa eine positive Entwicklung wäre, da die hiesigen Unternehmen vom Wiederaufbau der Ukraine profitieren würden, gibt es gleichzeitig auch Bedenken hinsichtlich der Dauerhaftigkeit eines solchen Abkommens und Russlands Ambitionen. Sollte sich Russland weigern, in Waffenstillstandsverhandlungen einzutreten, würde Trump

Andere Abgänge 

LVMH hat seinen Vorstand verjüngt, indem mehrere Mitglieder der alten Garde abtraten. Anfang des Jahres wurde Stéphane Bianchi, 59, zum stellvertretenden CEO befördert und löste damit Toni Belloni, 70, ab. Im September gab LVMH ausserdem bekannt, dass Chris de Lapuente, ein weiteres Mitglied des Vorstandes, der die LVMH-Einzelhandelsabteilung, zu der auch Sephora gehört, leitete, die Gruppe verlässt, um in den Ruhestand zu gehen.

Buffett machte die letzte Drohung wahr und gab Aktien der Klasse B aus, die 1/30 einer Aktie der Klasse A entsprechen. Die Anleger strömten in Scharen zu den neuen Aktien, wodurch Trusts wie der von Katz obsolet wurden. In einem Brief an die Aktionäre aus dem Jahr 1996 warnte Buffett, dass solche Trusts «kostenintensive» Vehikel seien, die Makler «massenhaft an unbedarfte Käufer» vermarkten würden, um hohe Provisionen zu verdienen. Diese Geschäftsgebaren «mit Hunderttausenden von unglücklichen, indirekten Eigentümern und einem befleckten Ruf» hätten Berkshire belastet.

Schaut man jedoch auf die durchschnittlichen Bewertungen, so brillieren andere Namen. Den höchsten Score mit 95,5 Punkten holt sich die Alternative Bank Schweiz (ABS) gleich in zwei Kategorien: Kreditangebot für Geschäftskunden, aber auch, wenn es um die Beratungsqualität in diesem Kundensegment geht. Auch im Bereich «Beste Bank für Geschäftskunden KMU» schafft es die ABS mit 91,9 Punkten auf den Thron.

«Insgesamt haben wir bei Signa Prime eine halbe Milliarde Euro und damit fast unseren gesamten Einsatz verloren», sagte der Grossinvestor Klaus-Michael Kühne der «FAZ». Für die Aktionäre der Benko-Firma Signa Prime bleibe von der vorhandenen Masse kaum etwas übrig, da die Gläubiger teilweise bevorrechtigt seien. «Und die Immobilien sind natürlich sowieso nicht mehr so viel …

Der zu erwartende Umbruch in Amerika unter Donald Trump dürfte Investoren auch in der neuen Woche in Atem halten. Während sich die Wirtschaftsaussichten in den USA Ökonomen zufolge verbessern sollten, zittern die Anleger in Europa und besonders Deutschland vor erschwerten Handelsbedingungen. Das macht sich auch an den Kapitalmärkten bemerkbar, an denen US-Aktien im Vergleich zu Europa klar favorisiert werden. «Die Jahresendrally findet dieses Jahr nur an der Wall Street und wohl nicht in Europa oder Asien statt», sagte Robert Greil, Chefstratege von Merck Finck.

Die Banken hatten den Kauf der sozialen Medienplattform X, vormals Twitter, durch den Milliardär Elon Musk unterstützt, sagten drei Bankeninsider. Einige Kreditgeber des Konsortiums, zu dem Morgan Stanley und die Bank of America gehören, glauben, dass Musks Aufstieg als enger Berater des republikanischen Präsidenten in spe, Donald Trump, die Aussichten für X verbessern könnte.

Wie lange es wohl geht, bis sich Trump und Musk komplett zerstritten haben? Gemeinsam haben sie den Wunsch, ihre Vermögen vor der Steuer zu schützen und gleichzeitig die Staatskasse maximal zu plündern. Oder anders gesagt: Sich auf Kosten der Rest der US Bevölkerung zu bereichern. Und schliesslich wollen all die Investoren, die mit unsagbar viel Geld geholfen haben, Trump diese Wahl zu kaufen, dann auch ihren Return sehen. Was aber nicht unter einen Hut zu bringen ist. Woher soll das Geld kommen, das Musk für SpaceX und Tesla vom Staat kommt, wenn sie dem Staat Steuersubstrat entziehen? Schulden wollen sie ja auch keine neuen machen und das Haushaltsdefizit wollen sie eliminieren. Beides hatte Trump übrigens schon während seiner ersten Präsidentschaft gesagt und das Gegenteil davon

Die Titel von Atai Life Sciences, Compass Pathways und Cybin legten am Freitag zwischen gut sieben und fast 20 Prozent zu. «Kennedy hat sich besonders leidenschaftlich für den möglichen Einsatz von Psychedelika zur Behandlung psychischer Erkrankungen eingesetzt», sagte Cybin-Konzernchef Doug Drysdale. «Ich finde es auch ermutigend, dass er möchte, dass solche Behandlungen auf eine regulierte Art und Weise zugänglich sind.»

Nehammer: Lassen uns nicht von Russland erpressen

Bundeskanzler Nehammer betonte, man sei nicht überrascht worden und habe seit dem Beginn des Krieges Russlands gegen die Ukraine einen Lieferstopp erwartet. Gazprom habe immer wieder zugesagtes Gas nicht geliefert, um Druck auf Österreich auszuüben. «Wir lassen uns von niemandem erpressen, auch nicht vom russischen Präsidenten», sagte der ÖVP-Politiker. Das Land sei vorbereitet: «Niemand wird in Österreich aufgrund einer Gasmangellage frieren und keine Wohnung wird in Österreich kalt bleiben.» Die Gasspeicher seien zu 93 Prozent und damit ausreichend gefüllt, das seien 94,5 Terawattstunden Gas. «Das ist mehr als ein Jahresbedarf für ganz Österreich.»

Scholz stimmt sich mit Kiew ab

Der Bundeskanzler hatte im Vorfeld mit Selenskyj telefoniert und werde dies auch im Nachgang zu dem Gespräch mit Putin erneut tun, hiess es. Um den Eindruck eines diplomatischen Alleingangs zu vermeiden, hiess es in Regierungskreisen in Berlin, dass Scholz auch andere Alliierte in EU und Nato unterrichten werde. Das Telefonat sei eng im G7-Kreis und mit den Partnern USA, Frankreich und Grossbritannien abgesprochen gewesen. Der Kontakt zwischen Scholz und Putin sei auch mit dem Auswärtigen Amt abgestimmt, hiess es im deutschen Aussenministerium. Es sei deutsche Position, dass man nicht über die Köpfe der Ukraine verhandeln dürfe.

Auch die österreichische Regulierungsbehörde E-Control war nicht davon ausgegangen, dass die Gasversorgung gefährdet ist. Behörden-Chef Alfons Haber begründete dies mit den zu gut 90 Prozent gefüllten Gasspeichern und dem aktuell ausreichenden Angebot am Markt. Allerdings sei damit zu rechnen, dass es bei einem Lieferstopp aus Russland kurzfristig zu Preiserhöhungen kommt – allerdings nicht auf dem Niveau wie 2022.

Von einem Abbau wären 83 Mitarbeiter betroffen, wie Albany am Freitag mitteilte. Die Tochter Heimbach Switzerland AG habe Konsultationen mit Arbeitnehmervertretern über eine Verlagerung der Produktion in andere Standorte aufgenommen. Nach der gesetzlichen Frist von 30 Tagen fälle die Gesellschaft einen abschliessenden Entscheid.

Sein Start hätte nicht besser laufen können: Daniel Grieder, der schon die Marke Tommy Hilfiger gross, profitabel und relevant gemacht hatte und seit Juni 2021 Boss führt, legte los wie die Feuerwehr. Neue Strategie («Claim 5»), aufgeräumtes Markenportfolio, viel mehr Freizeitkleidung statt Anzüge, aufsehenerregendes Marketing: Die Umsätze verdoppelten sich von 2020 bis 2023, viel schneller als geplant, die Margen zogen an, der Aktienkurs noch mehr. Kürzlich wurde Grieder in Deutschland von einer Fachjury zum «Chief Marketing Officer 2024» gekrönt und sein Vertrag als Boss-CEO bis 2028 verlängert. Viel besser geht es nicht.

Ehrlich glaubt, dass Spotify sich an einem Wendepunkt in Bezug auf Rentabilität und Freier Cash Flow befindet, bedingt durch folgende Faktoren: 1) tiefere Durchdringung bestehender Märkte, 2) kürzliche und zukünftige Preiserhöhungen, 3) neue Preisstufen, 4) eine Verbesserung der Werbung durch digitale Initiativen und 5) neue Geschäftsfelder wie Hörbücher.

ÖSTERREICH ALS GROSSABNEHMER VON RUSSISCHEM GAS

Österreich bezieht als eines der letzten Länder in der Europäischen Union mehr als zwei Jahre nach Kriegsausbruch in der Ukraine den Grossteil seines Erdgases aus Russland. Im August kamen 82 Prozent aller Gasimporte aus dem Land. Ein Grund dafür ist, dass die OMV mit Gazprom einen Vertrag bis 2040 hat. Dieser Vertrag enthält auch eine Take-or-Pay-Klausel, welche die OMV verpflichtet zu zahlen, unabhängig davon, ob das Gas bezogen wird oder nicht. Pro Monat erhält die OMV etwa vier bis fünf Terawattstunden (TWh) Gas aus Russland. Die nächste Zahlung an Gazprom wird laut Energieexperten um den 20. November fällig, was bedeutet, dass die Lieferungen in diesem Monat oder im Dezember ausgesetzt werden könnten.

Zudem gibt es sechs «Halten» und ein «Sell». Der Konsens sieht beim einem Kursziel von 88,57 Franken ein Aufwärtspotenzial von rund 17 Prozent. Schöpft die Aktie dieses Potenzial aus, so erreicht sie ein neues Allzeithoch. Das bisherige stammt aus dem vergangenen September und beträgt 85,34 Franken.

Die US-Importpreise sind im Oktober überraschend gestiegen. Sie erhöhten sich im Vergleich zum Vormonat um 0,3 Prozent, wie das Arbeitsministerium am Freitag mitteilte. Von der Nachrichtenagentur Reuters befragte Ökonomen hatten dagegen mit einem Rückgang von 0,1 gerechnet, nachdem die Preise im September um 0,4 Prozent zurückgegangen waren. Teurer geworden sind vor allem die Öleinfuhren.

"Das Unternehmen geht derzeit davon aus, dass unabhängig von der Gültigkeit einer solchen Kündigung die Bemühungen um eine finanzielle Restrukturierung, die weit fortgeschritten sind, wahrscheinlich beeinträchtigt werden. Sollte die finanzielle Restrukturierung scheitern, könnte das Unternehmen nicht mehr in der Lage sein, seine Unternehmensfortführung zu gewährleisten", hiess es.

Für schlechte Stimmung sorgten die jüngsten Konjunkturdaten: Die Umsätze der US-Einzelhändler stiegen im Oktober etwas stärker als erwartet. Dies schürte Sorgen, dass eine Zinssenkung der Fed im Dezember ausfällt. Die Währungshüter versuchen, mit straffer Geldpolitik die Inflation einzudämmen, ohne die Wirtschaft abzuwürgen. «Die Zahlen sind insgesamt recht gut, und das ist genau das, worüber Fed-Chef Powell gestern gesprochen hat», sagte Mike Dickson, Manager beim Finanzdienstleister Horizon. «Wenn die Konjunktur einigermassen stark bleibt und die Inflation sich dem Zielwert nähert, kann die Fed es sich leisten, sich Zeit zu lassen und die Zinssätze langsamer zu senken als bisher angenommen.»

Somit setzte sich die jüngste Schaukelbörse fort, die von der andauernden Ungewissheit über die Auswirkungen der künftigen Wirtschafts- und Finanzpolitik des designierten US-Präsidenten Donald Trump dominiert wird. Am Donnerstag gaben jedoch die Geschäftsberichte und Prognosen grosser europäischer Konzerne den Börsen Rückenwind.

Der SMI schloss klar über dem Tagestief um 0,68 Prozent höher auf 11’783,65 Punkten, blieb aber unter dem bei 11’801 markierten Tageshoch. Der SLI, der die 30 wichtigsten Titel umfasst, legte 0,65 Prozent zu auf 1937,15 und der breit gefasste SPI 0,63 Prozent auf 15’682,05 Zähler. Im SLI schlossen 24 Titel fester und sechs tiefer.

Der Krieg im Libanon hat einer Schätzung der Weltbank zufolge für das Land bisher wirtschaftliche Verluste von knapp 5,1 Milliarden US-Dollar (ca. 4,8 Milliarden Euro) verursacht. Die Verluste für Sachschäden beliefen sich bisher auf rund 3,4 Milliarden US-Dollar, hiess es in dem Bericht.

Nach einem freundlichen Start baute der deutsche Leitindex sein Plus aus und schloss 1,37 Prozent höher mit 19’263,70 Punkten. Am Mittwoch hatte er erst knapp über der 19’000-Punkte-Marke, die sich zuletzt wiederholt als Unterstützung erwiesen hatte, Halt gefunden. Für den anfangs schwachen MDax der mittelgrossen Unternehmen ging es am Donnerstag letztlich um 0,89 Prozent auf 26’474,41 Punkte hoch.

[unable to retrieve full-text content]Rohstoffe – Die Ölpreise haben am Donnerstag etwas zugelegt.

Wie beurteilen Sie den abrupten Managementwechsel bei Nestlé?

Der Abgang kam überraschend, ist aber nachvollziehbar. Nestlé hatte in den ersten Jahren unter Mark Schneider eine starke Performance aufgrund des starken Fokus auf die Portfolio-Umschichtung. Wie es sich aber in den letzten Quartalen gezeigt hat, ist der Fokus auf das organische Wachstum nicht so wie geplant gelungen. Die Lebensmittelbranche durchläuft einen Umbruch, und Konsumenten sind nicht mehr bedingungslos bereit, hohe Preise zu zahlen. Private-Label-Produkte von Aldi oder Lidl gewinnen an Beliebtheit. Nestlé hat Schwierigkeiten, sich zwischen billigen Anbietern und als Premium-Marke zu positionieren. Es könnten weitere Portfolioanpassungen notwendig sein, darunter Massnahmen im Wassergeschäft oder bei Tiefkühlprodukten.

Die Grossschäden infolge von Naturkatastrophen beliefen sich in den ersten neun Monaten auf 813 Millionen Dollar, wovon 743 Millionen Dollar alleine auf das dritte Quartal entfielen. Das sei mehr, als man für ein normales Sommerquartal erwarte, sagte Finanzchef John Dacey an einer Medienkonferenz. Die grössten Schäden seien durch den schweren Hagelsturm im kanadischen Calgary, den Sturm «Boris» in Mittel- und Osteuropa Europa sowie die Hurrikane «Debby» und «Helene» in den USA verursacht worden.

An der Börse verlor Swiss Life am Donnerstag 0,5 Prozent, wobei zu erwähnen ist, dass die Aktie am Vortag dank einer Ratinghochstufung gut nachgefragt worden war und seit Jahresbeginn stark abgeschnitten hatte. Die Volumenentwicklung wird in Analystenkreisen im Grundton, bis auf wenige Ausnahmen (Neugeld), positiv eingeschätzt.

An den Märkten wird aber weiterhin damit gerechnet, dass die US-Notenbank im Dezember erneut die Zinsen senken wird. Unklar ist jedoch, wie sie im kommenden Jahr weiter vorgeht. Es wird erwartet, dass der dann amtierende US-Präsident Donald Trump Druck ausüben wird und die Notenbank zu stärkeren Zinssenkungen drängen wird, auch falls die Inflation wieder steigen sollte.

[unable to retrieve full-text content]Rohstoffe – In den USA haben die Ölreserven in der vergangenen Woche unerwartet deutlich zugelegt.