Acemaxx-Analytics

Die EZB hat im vergangenen Jahr einen Gewinn von 1,19 Mrd. EUR erwirtschaftet.Das entspricht einem Zuwachs von 111 Mio. EUR im Vergleich zum Jahr 2015.Der Gewinn geht hauptsächlich auf die Zinserträge aus dem Anleihekaufprogramm und die Erträge auf Fremdwährungsreserven zurück. Aber auch die Einnahmen aus der Bankenüberwachung belaufen sich auch 382 Mio. EUR.Die Bilanzsumme der EZB ist um 36% auf 349 Mrd. EUR (2015: 257 Mrd. EUR) gestiegen.Die EZB überweist den Überschuss...

Vor dem Ausbruch der globalen Finanzkrise hat sich die Bilanzsumme der Fed auf weniger als 1'000 Mrd. USD belaufen. Die meisten Vermögenswerte der Fed bestanden aus kurzfristigen US-Staatspapieren. Die US-Notenbank hat sie mit dem im Umlauf befindlichen Geld gekauft. Seit 2008 ist die Bilanzsumme der Fed auf 4'500 Mrd. USD angestiegen. Und es sind mittlerweile die langfristigen US-Staatspapiere (UST) und die mit Hypotheken besicherten Anleihen (MBS: mortgage-backed...

Die jährliche Inflation im Euroraum im Januar ist nach einer ersten Schnellschätzung des eurostat um 0,7% auf 1,8% gestiegen.Die Mitteilung hat unter denjenigen, die sich Sorgen machen, dass die Inflation ausser Kontrolle geraten kann, eine tiefe Bestürzung ausgelöst. Doch fast die Hälfte der Veränderungsrate ist laut Berechnungen der EZB auf den sog. Basiseffekt (base effect) zurückzuführen.Die Höhe der Teuerungsrate eines bestimmten Monats hängt nicht nur von der aktuellen...

Gemäss Schätzungen von Eurostat waren im Dezember 2016 in der EU28 insgesamt 20 Millionen Männer und Frauen arbeitslos, davon 15,5 Millionen im Euroraum.Die Arbeitslosenquote im Euroraum ist mit 9,6% immer noch sehr hoch. Das deutet darauf hin, dass Investitionen und Ausgaben nicht ausreichen, um die Arbeitslosen zu beschäftigen. Es ist offensichtlich, dass Haushaltskonsolidierung dabei nicht helfen kann. Die Situation würde durch die Kürzung der Staatsausgaben einfach nur noch...

Es ist augenscheinlich, dass kurzfristiges Unternehmensdenken ein Nebenprodukt der Ära der sog. „Great Moderation“ ist. Gemeint ist die extrem kurzfristige Orientierung von Managern und Finanzakteuren im Markt. Es besteht mittlerweile kein Zweifel daran, dass exzessiv kurzfristiges Denken und Handeln von Unternehmen bzw. von CEOs eine der möglichen Ursachen der finanziellen Instabilität ist.Bemerkenswert ist vor diesem Hintergrund eine von McKinsey Global vorgelegte neue...

BuchbesprechungStuart Banner: Speculation – A History of the Fine Line Between Gambling and Investing, Oxford University Press, New York, Oxford, 2017.Was ist der Unterschied zwischen Spekulation und Investment? Im 19. und 20. Jahrhundert waren die Gerichte bzw. Richter, Rechtsanwälte und Gesetzgeber dafür zuständig, über die Frage zu befinden, ob es sich bei einer Finanztransaktion um eine Spekulation oder eine Investition gehandelt hat.Die weise-Man-Regel („the prudent man rule“) stand im...

Das ist der Chart, der auf Twitter vergangene Woche am meisten zur Schau gestellt wurde.Die Abbildung zeigt den Stand des Griechenland-Dramas im Vergleich zu anderen Wirtschaftskrisen in der Geschichte.Der IWF verdeutlicht mit dem Chart die Depression, die Griechenland plagt. Es ist ein offenes Geheimnis, dass die EU die Verantwortung dafür trägt.Austerität ist eine gefährliche Idee und sie funktioniert (immer noch) nicht. Unter der Austerität ist Athens Verschuldung nicht...

Die französische rechtsextreme Präsidentschaftskandidatin Marine Le Pen hat neulich versprochen, das Land vom EUR herauszubringen, wenn sie im Mai die Wahl gewinnen sollte. Das würde eine Umstellung der französischen Staatsschulden in Höhe von 2'000 Mrd. EUR bedeuten.Auch die Anti-Euro Fünf-Sterne-Bewegungspartei in Italien hat kürzlich vorgeschlagen, den EUR aufzugeben und alle ausstehenden Staatsanleihen im Wert von 2'200 Mrd. EUR des Landes wieder auf Lira umzustellen.Vor diesem...

Was hat Donald Trump im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahl versprochen? Was ist in den vergangenen zwei Wochen seit seiner Amtsübernahme passiert?Zur Erinnerung: Nach der Wahl hat uns die Wall Street darauf hingewiesen, dass enorme Ausgaben für die Infrastruktur und Steuersenkungen für Unternehmen im Zentrum der neuen US-Wirtschaftspolitik stehen würden.Es war sogar von „reactionary Keynesianism“ die Rede. Gibt es einen versteckten Plan? Nein, schreibt Paul Krugman in seinem Blog:...

Peter Navarro hat nicht ganz Unrecht, schreibt Wolfgang Münchau in seiner Kolumne bei FT am Montag.Im vergangenen Jahr ist Deutschlands Leistungsbilanzüberschuss auf 9% des BIP gestiegen. Das ist weltweit der grösste Wert in absoluten Zahlen.Warum hat aber die deutsche Wirtschaft einen so hohen Überschuss? Die oberflächliche Antwort ist, dass Deutschland nicht mehr eine eigene Währung hat und somit keinen nominalen Wechselkurs anpassen muss, argumentiert Münchau.Die Aussage schlägt...