Tag Archives: Konjunktur

Die erneute, deutlich schärfere Eskalation zwischen den USA und dem Iran wirft die Frage auf, wie nachhaltig der Inflationsschub ist, den der Konflikt seit Kriegsausbruch Ende Februar 2026 ausgelöst hat. Was sind die Auswirkungen auf die Anleger aus der Schweiz? Wie stark wirkt der Franken hier als Inflationspuffer?

Der Rekord-Börsengang von SpaceX hat die Messlatte für die kommenden IPOs von Anthropic und OpenAI markant erhöht – und zugleich gezeigt, wie fragil das Zeitfenster für Mega-Emissionen sein kann. Während Halbleiterwerte wie Samsung und SK Hynix zwischen Rekordgewinnen und heftigen Kurseinbrüchen schwanken, dürfte die laufende Berichtssaison darüber entscheiden, ob Investoren den milliardenschweren Bewertungen der KI-Champions weiterhin Vertrauen schenken.

Die Schweizer Pensionskassen haben im Juni von der positiven Entwicklung an den Aktien- und Obligationenmärkten profitiert. Gemäss dem aktuellen Swisscanto Pensionskassen-Monitor erzielten die Vorsorgeeinrichtungen im Berichtsmonat eine durchschnittliche Performance von 1,2 Prozent (gleichgewichtet). Seit Jahresbeginn steht damit ein Plus von 4,5 Prozent zu Buche.

Das Anlegerjahr 2026 ist geprägt von Mega-Börsengängen und von Unsicherheiten im Tech-Sektor. SpaceX hat den Anfang gemacht, Anthropic und OpenAI stehen noch bevor. Tech-Experte Marius Wennersten von DNB Asset Management spricht im Interview über den massiven Kapitalbedarf der Branche, die grossen Bewertungs-Unsicherheiten und er zeigt auf, wieso er die Hyperscaler, wie Amazon oder Microsoft, bevorzugt.

Der Ölpreis ist unter Druck. Was auf den ersten Blick wie ein technisches Signal aus den Rohstoffmärkten wirkt, entfaltet – kombiniert mit einem erneut schwächeren Euro – eine Wirkungskette, die für Schweizer institutionelle Anleger in mehreren Dimensionen relevant ist.

Das globale Investmenthaus KKR hat seinen Halbjahresausblick 2026 veröffentlicht. Die Kernthese: Die Welt steckt im «Divergence Conundrum» – einem Investitionsumfeld, in dem gewisse Wirtschaftssegmente unter extremem Kapitalmangel leiden, während andere mit günstigen Finanzierungsbedingungen überschwemmt werden. Für institutionelle Anleger ergeben sich daraus konkrete Konsequenzen.

Der Swiss Deep Tech Report 2026 zeichnet ein widersprüchliches Bild: Die Schweiz führt global beim Anteil von Venture Capital in Deep Tech – doch bei den grossen Finanzierungsrunden fehlen einheimische Investoren weitgehend. Pensionskassen und Versicherungen könnten die entscheidende Lücke schliessen.

Eurozone-Staaten zapfen den Schweizer Franken-Markt in einem Tempo an, das alle Vorjahreswerte in den Schatten stellt. Treiber sind die Nullzinspolitik der SNB und ein Kostenvorteil nach Cross-Currency-Swap. Für Schweizer institutionelle Investoren entsteht damit ein neues Segment hochqualitativer CHF-Anleihen.

Selbst wenn ein Abkommen mit Teheran den Ölpreis weiter drückt, dürften die langfristigen Renditen erhöht bleiben. Strategen führender Häuser zerlegen die aktuelle Yield-Bewegung – und kommen zum Schluss, dass die eigentlichen Treiber jenseits des Ölmarkts liegen.

Die AHV und die Erwerbsersatzordnung (EO) haben 2025 mit Gewinnen abgeschlossen. Ein Minus gab es hingegen bei der Invalidenversicherung (IV). Bei AHV und EO sind auch die Umlageergebnisse positiv. Die IV hingegen musste mehr auszahlen als sie an Beiträgen einnahm.