by Mit klarer Analyse und aktiver Portfoliosteuerung zum Erfolg Markus Zeiss, Fondsmanager bei der LBBW Asset Management „In anspruchsvollen Marktphasen mit steigender Volatilität können klare Wertpapieranalyse und aktives Steuern von Anlageportfolios einen positiven Performance-Beitrag gegenüber der Entwicklung von Vergleichsindizes liefern“, erklärt Markus Zeiss, Fondsmanager bei LBBW Asset Management. Mit klarer Analyse und aktiver Portfoliosteuerung können europäische Dividendenstrategien auch in Schwächephasen besser als der breite Markt abschneiden. „Seit Jahresbeginn ist beispielsweise die positive Performance aktiv verwalteter Dividendenstrategien gegenüber dem Eurostoxx-Index zumGrossteil auf das Selektionsergebnis zurückzuführen“, erklärt Zeiss. Als Beispiel nennt er die Performance des LBBW Dividenden Strategie Euroland I, der sich seit Anfang 2015 bis Ende Juli um 0,87 Prozentpunkte besser entwickelte als der Eurostoxx-Index. Bei der Aktienauswahl kooperiert Zeiss mit den Aktienanalyse-Team der LBBW AM. Das Team hat auch in anspruchsvollen Marktphasen über mehrere Jahre hinweg mit klaren und zielgerichteten Analysen überzeugt. Laut aktueller Buyside-Extel-Survey ist es auch in diesem Jahr das beste Aktienanalyse-Team in Deutschland. „Klare und zielgerichtete Analysen sind ein wesentlicher Erfolgsfaktor für die Aktienselektion von Publikumsfonds“, betont Zeiss.
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Markus Zeiss, Fondsmanager bei der LBBW Asset Management
„In anspruchsvollen Marktphasen mit steigender Volatilität können klare Wertpapieranalyse und aktives Steuern von Anlageportfolios einen positiven Performance-Beitrag gegenüber der Entwicklung von Vergleichsindizes liefern“, erklärt Markus Zeiss, Fondsmanager bei LBBW Asset Management.
Mit klarer Analyse und aktiver Portfoliosteuerung können europäische Dividendenstrategien auch in Schwächephasen besser als der breite Markt abschneiden. „Seit Jahresbeginn ist beispielsweise die positive Performance aktiv verwalteter Dividendenstrategien gegenüber dem Eurostoxx-Index zumGrossteil auf das Selektionsergebnis zurückzuführen“, erklärt Zeiss. Als Beispiel nennt er die Performance des LBBW Dividenden Strategie Euroland I, der sich seit Anfang 2015 bis Ende Juli um 0,87 Prozentpunkte besser entwickelte als der Eurostoxx-Index. Bei der Aktienauswahl kooperiert Zeiss mit den Aktienanalyse-Team der LBBW AM. Das Team hat auch in anspruchsvollen Marktphasen über mehrere Jahre hinweg mit klaren und zielgerichteten Analysen überzeugt. Laut aktueller Buyside-Extel-Survey ist es auch in diesem Jahr das beste Aktienanalyse-Team in Deutschland. „Klare und zielgerichtete Analysen sind ein wesentlicher Erfolgsfaktor für die Aktienselektion von Publikumsfonds“, betont Zeiss.
Mit Blick auf die Einzeltitelauswahl nennt Zeiss vor allem Cap Gemini aus dem Technologiesektor und die Übergewichtung des österreichischen Technologie- und Industriegüterkonzerns Voestalpine sowie das finnische Pharmaunternehmen Orion. „Der finnische Pharmahersteller Orion gewannaufgrund starker Quartalszahlen, eines nach oben revidierten Ausblicks und der damit verbundenen höheren Gewinnerwartungen.“ Im abgelaufenen Quartal stockte Zeiss deshalb die Portfolioposition der Aktie auf.
Aktive PortfolioanpassungIm zurückliegenden Berichtsquartal erhöhte das Fondsmanagement die Gewichtung in Ferrovial signifikant. Der spanische Qualitätstitel ist eine der weltweit führenden Infrastrukturaktien mit vielen Beteiligungen ausserhalb Spaniens, zum Beispiel in Kanada, UK, den USA und Polen. Das Engagementin Kanada bei der Autobahn „ETR407“ profitiere vom steigenden Wirtschaftswachstum vor Ort und lasse die Cash-Flows weiter ansteigen. Der Anteil von 25 Prozent am Londoner Flughafen Heathrow zahle sich dieser Tage stärker aus als erwartet. Die lange Zeit umstrittene dritte Landebahn dürfenach Freigabe durch die Regierung wahrscheinlich in den nächsten Jahren gebaut werden. Damit könnte der bisherige Engpass mehr als ausgeglichen und neues Passagierwachstum generiert werden. Ferrovial hat 73 Prozent seiner Assets ausserhalb von Europa, so dass das Unternehmen vonder gegenwärtigen Euroschwäche bei den Margen profitiert. Mit einer Dividendenrendite von 3,8 Prozent und mehr als 1,6 Mrd. Euro freiem Cash habe die Aktie neben Wachstumschancen auch fundamental gute Dividendenperspektiven.
Vor dem Hintergrund des weiter fallenden Strompreises hat Zeiss Portfoliopositionen von Versorger-Aktien wie beispielsweise EdP, RWE oder GdF abgebaut. Mit Blick auf die Ländergewichtung entfallen auf Frankreich mit 30,2 Prozent, Deutschland mit 23,4 Prozent und die Niederlanden mit 14,7 Prozent die grössten Positionen. Bei der Branchengewichtung lagen Industriegüter mit 14,9 Prozent vor Banken mit 13,0 Prozent, Versicherern (9,2 Prozent) und Chemie-Werten (7,7 Prozent).
LBBW Dividenden Strategie Euroland I
ISIN-Nummer
DE000A0NAUM4
WKN
A0NAUM
Verwaltungsvergütung
0,80 % p.a.
Ausgabeaufschlag
0,00 %
Mindestanlage
75.000 Euro
Lancierung
30. September 2008
Geschäftsjahr
1. Februar bis 31. Januar
Ertragsverwendung
Ausschüttung
Fondswährung
EUR
LBBW Dividenden Strategie Euroland R
ISIN
DE0009780411
WKN
978041
Verwaltungsvergütung
1,5 % p.a.
Ausgabeaufschlag
5,00 %
Aufgelegt am
28. Juni 1999
Geschäftsjahr
1. Februar bis 31. Januar
Ertragsverwendung
Ausschüttung
Fondswährung
EUR
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Autor: jog