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Urs Birchler Im Interview mit der NZZ spricht der CEU der UBS, Sergio Ermotti, „Klartext“. Er gibt an, zu der vom Bundesrat vorgeschlagenen Erhöhung der Eigenmittel der UBS müsste diese „13 Milliarden Dollar an zusätzlichem Kernkapital aufbauen. Die jährlichen Zusatzkosten durch die CS-Akquisition würden sich damit auf 2 Milliarden Dollar belaufen. Jedes Jahr 2 Milliarden.“ Ein grobes Foul „Penalty!“, würde der VAR entscheiden — wenn es ihn...

Urs Birchler Vor Jahren vergass eine schwedische Familie ihre Grossmutter an einer deutschen Autobahnraststätte. Viele fragten: Wie konnte sie nur? Doch ähnliches geschieht gegenwärtig in der Schweizer Diskussion zu den Eigenmitteln der Banken, genauer: Zur Frage, wann soll sich Fremdkapital in Eigenmittel verwandeln? Die Grossmutter der Eigenmittelvorschriften ist die Leverage Ratio. Von 1935 bis 1981 verlangte das Bankengesetz (Art. 4) nämlich:Die Banken haben dafür zu sorgen, dass...

Marius Brülhart Als in einem Partykeller in Crans-Montana 41 junge Leute tragisch ums Leben kamen, trauerte das ganze Land. Als in Spitälern und Altersheimen während der zweiten Corona-Welle 8’500 Menschen tragisch ums Leben kamen, jammerte gefühlt das halbe Land über geschlossene Skiterrassen. Beide Tragödien werden nun aufgearbeitet: erstere durch die Justiz, letztere durch die Bundesverwaltung und das Parlament.  Bundesbern arbeitet nämlich daran,...

Urs Birchler Haben die UBS-Verantwortlichen eigentlich ein finanzielles Interesse an tiefen Eigenmitteln? Ich habe Claude.ai gefragt: „Hängt die Höhe der Entschädigung der Mitglieder der Geschäftsleitung der Bank UBS direkt oder indirekt von der Höhe der Eigenmittel (CET1) der UBS ab?“ Hier die Antwort: „Ja, die Vergütung der UBS-Konzernleitung hängt sowohl direkt als auch indirekt vom CET1-Kapital ab — auf mehreren Ebenen.“ Claude erklärt dann...

Urs Birchler Das Thema Eigenmittelanforderungen an die UBS ist im Parlament angekommen. Ein Anlass, um aufzuräumen. Es gibt in der Eigenmitteldiskussion ein paar „Untote“: Behauptungen, die ewig wiederkehren, obwohl sie längst widerlegt sind. Nachfolgend eine Liste solcher Wiedergänger, gefunden in der NZZ. Eigenmittel sind ein Produktionsfaktor Der Teufel muss persönlich dafür gesorgt haben, dass der Ausdruck “Kapital” zwei verschiedene Dinge bezeichnet: Einerseits reale...

Urs Birchler Dies ist der erste Beitrag auf batz.ch, der auf künstlicher Intelligenz (claude.ai professional) beruht. Soll der Bund von der Grossbank UBS höhere Eigenmittel verlangen? Die UBS und verschiedene Kommentatoren argumentieren, höhere Eigenmittel seien teuer und würden die UBS im Wettbewerb behindern. Die UBS hat jedoch u.W. immer noch keine Berechnung vorgelegt, welche die Kosten höherer Eigenmittel belegen würden. Wir haben deshalb Claude (das von Anthropic entwickelte...

Urs Birchler Die wichtigsten Fakten zur Diskussion um die notwendige Höhe der Eigenmittel der UBS sind die folgenden: Die UBS behauptet, ein höherer Anteil der Eigenmittel an ihrer Finanzierung bedeute deutlich höhere Finanzierungskosten. Die UBS hat aber bis zur Stunde keine Zahlen zu ihren Eigenmittelkosten vorgelegt. Der Bundesrat hat ein Gutachten von Prof. Heinz Zimmermann erstellen lassen. Prof. Zimmermann kommt zum Schluss, dass die behaupteten Kosten zusätzlicher Eigenmittel...

Urs Birchler Der 1. September: In Frankreich la rentrée, die Rückkehr aus den Ferien. So auch bei batz.ch. Noch vor den herbstlichen Themen wie UBS-Eigenmitteln oder Stablecoins haben wir hier Sommerlich-Unterhaltsames zu melden. In den Kinos ist der Film Unser Geld von Hercli Bundi angelaufen (Vinca Films). Hercli Bundi umschreibt das Thema des Films auf der Homepage des Films wie folgt:: „Dienen wir dem Geld – oder dient es uns? Eine unterhaltende und geistreiche Einführung ins...

Urs Birchler Ein Argument gegen höhere Eigenmittelanforderungen für Grossbanken lautet: Selbst wenn Eigenmittel gar nicht mehr kosten als Fremdmittel: Woher sollen sie denn plötzlich kommen. Konkret: Wo soll die UBS jene 25 Mrd. Fr. Eigenmittel (die in der Diskussion gennannt werden) hernehmen? Das Argument wurde hier kürzlich in einem gehaltvollen Kommentar von Werner Barili genannt. Von allen Argumenten gegen strengere EM-Anforderungen ist dieses noch das beste. Doch es ist nicht gut...

Urs Birchler Wir sind alle interessiert an einer starken UBS. Meinungsverschiedenheiten beginnen bei der Frage: Was macht eine Bank stark: viel oder wenig Eigenmittel? Viele Stimmen warnen vor strengeren Eigenmittelvorgaben für die UBS. Noch niemand (so weit ich die Diskussion überblicke) hat jedoch Zahlen vorgelegt, was mehr Eigenmittel wirklich kosten würden. Zwei Argumente liegen vor: a) Eigenmittel erfordern eine höhere Rendite als Fremdmittel. Dies ist richtig, führt aber zu...