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«Das makroökonomische Umfeld ist günstig für Risikoanlagen. Sorgen bereiten die hohe Konzentration am Aktienmarkt, stark KI-abhängige Investitionen, Zweifel an der Unabhängigkeit der Fed, der fallende US-Dollar und die fortschreitende Fragmentierung», schreiben Henk-Jan Rikkerin, Global Head of Multi Asset, Real Estate & Systematic und Salman Ahmed, Global Head of Macro and Strategic Asset Allocation bei Fidelity in ihrem Ausblick.

Laut Fidelity wuchs der weltweite ETF-Markt im November «nur» um 25 Milliarden Dollar. Massgeblich waren Abflüsse aus US Aktienprodukten von etwas mehr als einer Milliarde Dollar. Zum Vergleich: Im 12-Monatsschnitt flossen jeweils gut 7 Milliarden Dollar neu in den US-Markt.

Die Portfoliomanager Daniel Ushakov und Rick Patel von Fidelity erläutern, wieso der KI-Investitionsboom schwächere Trends in der Realwirtschaft überdeckt und zu einer zunehmenden Spaltung an den Kreditmärkten führt.

«Die überzeugendsten Chancen bieten derzeit Schwellenländer. Sie stellen den Grossteil der Weltbevölkerung, tragen immer stärker zur globalen Produktion bei und werden dennoch mit erheblichen Abschlägen gegenüber Industrieländern bewertet», schreibt Zoltan Palfi, Schwellenländerfondsmanager bei Fidelity International.

«Fragen um das Bewertungsniveau von Technologieaktien, die US-Zollpolitik, geopolitische Risiken und unsichere Zinsprognosen haben zuletzt für Verunsicherung gesorgt. Es steht die Frage im Raum, ob das klassisch passive ETF-Portfolio noch in das deutlich volatilere Marktumfeld passt», schreibt Rocco Altobelli, Head of ETF & Index Distribution, Schweiz & Liechtenstein bei Fidelity International.

Der chinesische Aktienmarkt hat sich 2025 eindrucksvoll zurückgemeldet. Je mehr Fahrt der Aufschwung aufnimmt, desto lauter wird die Frage: Wann kommt die Zeit, wieder auf die Bremse zu treten? Denn in China liegen Boom und Blase oft besonders nah beieinander, schreibt Carsten Roemheld, Kapitalmarktstratege, Fidelity International.

Der US-Dollar verliert seit Jahresbeginn massiv an Wert. Für viele Anlegerinnen und Anleger ist das ein Anlass, ihr Portfolio neu auszurichten: robust, international und breit gestreut. «Denn der schwache Dollar kennt nicht nur Verlierer, sondern auch Gewinner, schreibt Carsten Roemheld, Kapitalmarktstratege bei Fidelity International.

Fidelity International startet laut Mitteilung den Fidelity US Fundamental Small-Mid Cap UCITS ETF und den Fidelity Fundamental Large Cap Core UCITS ETF an der SIX. Der Small-Mid Cap ist der erste ETF in Europa, der die kürzlich von der irischen Zentralbank genehmigte semi-transparente UCITS-Struktur nutzt.

«Der Technologiesektor führt weiterhin den Markt in Bezug auf Fusionen und Übernahmen weltweit an. Dies ist besonders relevant im kleinen und mittleren Segment, da diese Unternehmen oft das Interesse grösserer Konkurrenten auf sich ziehen», schreibt Hyun Ho Sohn, Portfoliomanager bei Fidelity International.

Da die Bedeutung europäischer Aktien zunehmend anerkannt wird, untersuchen die Portfoliomanager Fred Sykes und Marcel Stotzel von Fidelity die überzeugende Möglichkeit, in erstklassige Qualitätsunternehmen zu investieren. Sie beleuchten, warum der Fokus auf Unternehmen mit starken defensiven Eigenschaften dabei helfen kann, ein unsicheres Marktumfeld zu navigieren und Anleger für eine langfristige Überperformance zu positionieren.