Nach einer Ausbildung zum Industriekaufmann bei den Hoffmann’s Stärkefabriken AG in Bad Salzuflen absolvierte Frank Schäffler ein Studium der Betriebswirtschaftslehre an den Fachhochschulen in Paderborn und Bielefeld, das er 1996 als Diplom-Betriebswirt (FH) abschloss. Von 1997 bis 2010 war er als selbstständiger Handelsvertreter für die MLP AG tätig.

Im April 2015 berichteten verschiedene Tageszeitungen, dass Schäffler die liberale Denkfabrik Prometheus – Das Freiheitsinstitut gegründet hat.  Kuratoriumsvorsitzender ist der Ökonom Thomas Mayer. Mitglieder des Kuratoriums sind Stefan Kooths und Justus Haucap. Im September 2014 erschien sein Buch Nicht mit unserem Geld! im Finanzbuch Verlag.

Schäffler wohnt in Bünde, ist verheiratet und hat einen Sohn sowie eine Tochter.

Schäffler ist sehr verbunden mit dem freiheitlichen Denken in der Schweiz  und ist daher in economicblogs.ch