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Bis vor kurzem war sie ein fast vergessenes Gespenst aus der Vergangen­heit. Heute jagt eine Inflations­schlagzeile die nächste. In diesem Grundlagen­artikel nehmen drei Ökonomen von Vontobel dem Gespenst seinen Schrecken und erklären, was Inflation überhaupt ist, in welchen Arten sie vorkommt und warum Inflation nicht immer schlecht sein muss.

Das Schreckgespenst Inflation beherrscht derzeit die Diskussion an den Märkten. Vor allem in den USA ist unklar, für welche Kombination aus höheren Zinsen und Bilanzverkürzung sich die Fed entscheiden wird. Und nicht zuletzt brodelt es in Fernost: In China droht eine riesige Kreditblase zu platzen – mit globalen Folgen, sagt Lucio Soso von Bellevue.

Payoff hat die dreizehnte Ausgabe des Schweizer Jahrbuchs für Strukturierte Produkte publiziert. Die Branchenbibel orientiert über relevante Trends, Marktanteile und die 30 wichtigsten Köpfe der Finanzprodukt-Industrie.

Fondsselektoren stufen Unterbrechungen der Lieferkette, eine ungünstigere Zentralbankpolitik und Covid-Varianten als die grössten wirtschaftlichen Risiken ein. Laut einer Umfrage von Natixis IM erwarten sie, dass Unternehmen auf der Suche nach Renditeersatz ihre Allokationen in private Anlagen erhöhen werden.

Bereits seit September 2020 sind die Strompreise an den Terminbörsen stetig gestiegen. Tiefpunkt war im März 2020, weil die Industrie und die Mobilität coronabedingt stillstanden. Kostete die Tonne CO2 2021 im Durchschnitt noch 56 Euro pro Tonne, sind es aktuell bereits über 80 Euro. Viele Analysten erwarten laut Hagen Ernst von DJE Kapital einen weiteren Anstieg auf über 100 Euro pro Tonne.

GAM geht eine Partnerschaft mit Liberty Street Advisors' US-Investmentteam ein. Durch die Partnerschaft erhalten Investoren Zugang zu innovativen privaten Unternehmen, die sich in der Spätphase von Venture Capital befinden und hohes Wachstum aufweisen.

An den heutigen Kryptomärkten spielt gemäss Nima Pouyan von Invesco der Handel eine wesentliche Rolle. Die hohen Bewertungen neu etablierter Handelsplattformen wie Coinbase, Binance oder FTX spiegeln das Wachstum und die enormen Einnahmen dieser Börsenplätze wider.

Antonio Serpico, Senior Portfolio Manager des europäischen Fixed-Income-Teams von Neuberger Berman, spricht über die Zinsentwicklung an den Märkten und erklärt, warum sein Short Term Bond Fund im ultra-kurzlaufenden Euro-Bondmarkt eine echte Alternative zu Geldmarktfonds ist.

Thomas Bossart, Versicherungsexperte aus der Beratungsbranche, wechselt zur Mobiliar. Er übernimmt die Leitung des Bereichs Vorsorge und wird Mitglied der Geschäftsleitung.

Im Vergleich zu traditionelleren Investments wie Geldmarktanlagen, Staatsanleihen, Investment-Grade- und Hochzinsanleihen oder Aktien war 2021 für einige "Alternatives" – insbesondere Private Equity und Bitcoin – ein herausragendes Jahr. 2022 dürfte das Bild anders aussehen, meinen die Invesco-Experten.