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Die künstliche Intelligenz steht vor dem Durchbruch zur wirtschaftlichen Megatrend – doch ausgerechnet die grossen Tech-Aktien könnten davon weniger profitieren als erwartet. Das ist die zentrale Botschaft des Marktausblicks 2026 von Vanguard, einem der weltweit grössten Vermögensverwalter.

Zum ersten Mal im laufenden Jahr lagen die ETF-Mittelzuflüsse im europäischen Markt im November unter dem Niveau des Vorjahres. Laut Vanguard gab es bei US-Aktien-ETFs Abflüsse von 1,2 Milliarden US-Dollar, dies nach einem Zufluss im Oktober von 7,4 Milliarden US-Dollar.

«Das hohe Emissionsvolumen der letzten Wochen stellt die Aufnahmebereitschaft der Anlegerinnen und Anleger auf die Probe. Trotz starker Nachfrage bleibt das Gleichgewicht zwischen Angebot und Risiko fragil» schreibt Suparna Sampath, Fixed Income Investment Product Specialist bei Vanguard Europe.

Um das Credo «Anlegen ist das neue Sparen» stärker in der Bevölkerung zu verankern, ist es entscheidend, den Fokus auf finanzielle Bildung zu legen – und zwar möglichst frühzeitig, meint Jonathan Decurtins von Vanguard im Interview.

Laut Mitteilung von Vanguard sinken ab dem 7. Oktober 2025 die Gebühren für sechs Aktien-ETFs. Der Vermögensverwalter hatte in diesem Jahr bereits bei sechs seiner Obligationen-ETFs die Gebühren reduziert.

Laut Mitteilung hat Vanguard den Vanguard Global Government Bond Index Fund aufgelegt. Es ist der siebte Rentenfonds, den Vanguard in diesem Jahr in Europa lanciert. Mit dem neuen Fonds umfasst das Angebot in Europa nun 40 Fixed- Income-Indexprodukte.

«Trotz traditionell ruhiger Sommermonate blieb die Nachfrage nach ETFs hoch. Insgesamt flossen 29,6 Milliarden US-Dollar in europäische ETFs», schreibt Jonathan Decurtins, Head of Wholesale Schweiz und Liechtenstein bei Vanguard. Aktien-ETFs führten mit 20,2 Milliarden die Zuflüsse an, während Anleihe-ETFs mit 9,2 Milliarden ihr Vormonatsergebnis mehr als verdoppelten.

Josefina Rodriguez, Economist bei Vanguard, analysiert im aktuellen «Globalen Marktausblick» die jüngsten Entwicklungen an den Arbeits- und Kapitalmärkten. Sie erwartet keine unmittelbare Rezession, aber eine Abkühlung in mehreren grossen Volkswirtschaften.

Vanguard hat zwei neue aktiv verwalteten Anleihenfonds lanciert: den Vanguard Global Core Bond Fund und den Vanguard Global Strategic Bond Fund. Beide Fonds sind in Irland domiziliert.

Im Juni flossen insgesamt 21,8 Milliarden US-Dollar in europäische ETFs. Aktien-ETFs lagen mit 11,5 Milliarden Dollar Neugeld laut Jonathan Decurtins, Head of Wholesale Schweiz und Liechtenstein bei Vanguard zwar an der Spitze, verzeichneten jedoch ihr bislang schwächstes Monatsresultat des Jahres. Einen neuen Rekord gab es bei Anleihen.