Remax-Schweiz-Chef Rainer Jöhl ordnet im Interview ein, was der Zinsentscheid der SNB für den Immobilienmarkt bedeutet.
Wie werden sich die Preise für Schweizer Wohneigentum entwickeln, nachdem die Schweizerische Nationalbank (SNB) am Donnerstag die Zinsen erhöhte?
Rainer Jöhl: Wohneigentum ist ein Investitionsgut und es muss langfristig beurteilt werden. Vier Punkte sind wichtig. Erstens: Die Geldpolitik der Nationalbank hat während der letzten Jahrzehnte zu einer überdurchschnittlichen Preissteigerung bei Sachanlagen wie Aktien und Immobilien geführt. Zweitens: Die Arbeitseinkommen blieben stabil. Das führte dazu, dass sich heute Normalverdiener Wohneigentum ohne Erbschaftsanfall kaum mehr leisten können. Drittens: Die Raumplanung macht Boden zu einem knappen

Die Skandale um den Greensill-Fonds und den Hedge-Funds Archegos haben der Credit Suisse an der Börse zugesetzt: Die Aktie ist heute weniger als zehn Franken wert. Bietet sich hier eine Einstiegschance für mutige Investorinnen und Investoren?
Thomas Heller: Zieht man die kolportierten Verluste der CS aus den beiden Fällen heran, gab es keine Übertreibung nach unten, kein ‘Unterschiessen’ des Kurses, der die Aktie zum Schnäppchen macht. Und es bleiben einige Unwägbarkeiten: Kommt es zu Klagen gegen die Bank? Gibt es erhöhte regulatorische Anforderungen? Wird die Dividende gekürzt? Kommt es gar zu einer Kapitalerhöhung? Der CS-Kurs ist tief und wer einen langen Zeithorizont hat und diese Unsicherheiten aushalten kann, kann einen Einstieg wagen. So richtig aufdrängen tut sich ein Kauf derzeit

Wie stark beschäftigt die Corona-Krise die Finanzmärkte noch?
Thomas Heller: Wieder deutlich mehr, was angesichts der rasant steigenden Ansteckungszahlen und der verschärften Eindämmungsmassnahmen wenig erstaunt. Zuvor war man offenbar davon ausgegangen, dass es nur eine Frage der Zeit sei, bis sich alles wieder normalisiert. Corona hatte deshalb die Märkte eine Zeitlang kaum bewegt. Das hat sich in den letzten Wochen spürbar verändert.
Wie wird sich die Schweizer Börse kurzfristig entwickeln?
Es wird wohl noch eine Weile unruhig bleiben. Neben der Verschärfung der Corona-Situation kommen derzeit auch noch die US-Wahlen hinzu, die trotz klarer Umfragewerte zugunsten von Joe Biden und den Demokraten einige Unwägbarkeiten in sich bergen. Auch die Wirren um die Brexit-Verhandlungen sind nicht

Die schottische Nationalpartei SNP hat letzte Woche einen Erdrutschsieg errungen und fordert die Unabhängigkeit von Grossbritannien. Wird es zu einem Referendum kommen?
John McLaren: Der britische Premier Boris Johnson will es nicht zulassen. Und obwohl die SNP sagt, sie wolle eine Referendum, stimmt das nicht. Der Zeitpunkt ist nicht reif. Laut Umfragen ist die Wählerschaft gespalten, das Verhältnis zwischen Gegnern und Befürwortern der Unabhängigkeit steht 50:50.  Weder London noch die SNP wollen derzeit ein Referendum. Bis es zu einem Referendum kommt, dürfte es noch einige Jahre dauern.
Wie stehen die Chancen, dass Schottland in einigen Jahren unabhängig wird?
Ich glaube nicht daran – aber das ist nur meine Vermutung. Die Schwierigkeiten des Brexit sind nichts im Vergleich mit den

Was beschäftigt derzeit die Finanzmärkte?
Die Verhältnisse an den Finanzmärkten sind geprägt von geopolitischen Ereignissen, von Unsicherheit und von Umwälzungen in allen Bereichen der Wirtschaft. Diese Veränderungen finden auf Branchen- und Länderebene und in raschem Tempo statt. Ihr Treiber ist die Digitalisierung, sie umfasst die gesamte Wertschöpfungskette von der Produktion bis zum Konsumenten. Dabei wird immer klarer, dass Grösse allein kein Vorteil mehr bedeutet, Innovation hingegen eine Voraussetzung für Erfolg ist. Die Entglobalisierung erfasst viele Bereiche, zum Beispiel die grossen Internetunternehmen, und sie wird weitreichende Konsequenzen haben und die Sektorrotation weiter anfeuern.
Wie wird sich die Schweizer Börse kurzfristig entwickeln?
Das Rekordergebnis dieses Jahres

Herr Heller, was beschäftigt derzeit die Finanzmärkte derzeit?
Thomas Heller: Einerseits die konjunkturelle Entwicklung. Andererseits die beiden grossen politischen Themen dieses Jahres: der Handelskonflikt und der Brexit. Alle zeigten zuletzt in die gleiche – positive – Richtung. Die Konjunkturdaten sind etwas besser, beziehungsweise weniger schlecht ausgefallen als befürchtet.Im Handelskonflikt rechnen alle mit einem baldigen ersten Abkommen, und ein No-Deal-Brexit ist wohl vom Tisch. Das hat zur positiven Grundstimmung an den Märkten beigetragen. Die Geldpolitik und die Berichtssaison der Unternehmen vermochten die Märkte hingegen kaum zu bewegen. 
Wie wird sich die Schweizer Börse kurzfristig entwickeln?
Es scheint wieder einmal viel Positives eingepreist, die Stimmung an den Märkten